【原创】定投只适用于左侧交易！明显的右侧就别再定投了

本周市场走势跟前两周没变化，还是强者恒强，弱者恒弱，50指数和300指数继续向上。上证50指数已经创出调整以来的新高。之前这波调整挖了一个200点大坑，如今从坑里爬出来继续向上。

再看市场的风向标，上证指数和沪深300指数，也都创出新高。每天涨幅有限，就这么一点一点的往上涨，不知不觉上证指数又已经是4连阳。

但我们也同事看到，指数在上涨的过程中，成交量也是有效放大，说明还是有不少投资者在这里面追涨。上证指数要比上证50和沪深300都弱，这次中级调整，上证指数破掉了支撑位，这就意味着，市场中上涨的股票总共没几只。大多数其实都已经破位。

这种行情还能维持多久，现在并不好说，上升的趋势在衰减。其实大家可以想想，在这个位置换手率大增，那么到底是谁在卖又是谁在买呢？

很多朋友问，沪深300之前没买现在还能不能买，这是个难题，现在比较好回答的是卖出的问题，而不是买入的问题。2017年的年初，我们极力倡导价值投资，连读书举例都是格力，茅台，云南白药和同仁堂，但你说现在他们还有多少空间，我们真是看不好了。但可以肯定的是，这个位置绝不能再定投，定投一定是从左侧的底部开始，而这个很显然是右侧末期了，所以现在定投的话，等你仓位重了，刚好就该跌了。所以很显然定投是错误的策略，如果非要买，拦也拦不住的话，那么最好就是一把买入，保留一个资产配置的低配仓位就好，什么较低配，也就是根据均配而言的，如果说均配上证50，沪深300，上证500，创业板和港股个配20%的话，那么低配也就是10%，换句话说，上证50和沪深300加起来不能超过你的总持仓的20%，这是一个资产配置的思路。而其他的仓位，都要放在创业板和中证500上，创业板和500应该各多配10%，也就是说我们现在的配置思路是，上证50=10%，沪深300=10%，创业板=20%，中证500=20%，港股=20%。机动=20%。其中创业板和中证500的仓位，应该用定投的思路加进去，慢慢的买，但上证50和沪深300，应该配置齐了，如果之前均配的，可以卖出一部分，如果之前没配的，最多也别超过这个配置水平。而且再强调下，处于右侧的指数。不要定投了。

创业板，这个就叫做左侧，左侧是比较适合用定投的思路建仓的，因为我可以把仓位摊低。比如2017年创业板跌了10%，如果你要用定投的思路，其实投到现在是不怎么赔钱的，这相当于你战胜了市场10%，这个收益可不低了，因为根据过去10年的指数收益率，中证500不定投，傻傻持有十年，年化收益率是18%，创业板的年度平均涨幅在20%以上。你在这个平均收益的基础上，再取得10%的收益，这是一个了不起的数字。所以别慌，更别听风就是雨。长期持有一种风格，带给你的回报绝不会差。反而你去追逐风格和热点，反而就不好说了。所以老齐经常告诫朋友们，如果你非想追热点，怎么说都不听，那就一定要把账户分开，这一部分钱就是专门做大盘的，那一部分钱是专门做小盘的，不要一个账户大盘和小盘一起做。那样极有可能左右被打脸。比如你有100万，放到两张卡里，拿50万去做大盘股，拿50万去做小盘股。（这是另外一个策略了，属于市场跟随策略，跟上面的资产配置策略完全不同。指数在左侧就定投，指数到了右侧，就一把买入。跌破长期均线组就抛掉，涨回来再重新买回来。保证自己大部分时间留在市场内，）

最后来看一下，市场利率还在提升，国债收益率又快到4%了，国开债收益率过了5.1%，这说明市场钱紧张的厉害。我就不信，市场缺钱，他还能继续推动蓝筹行情。这明显很不科学。

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齐俊杰读财报

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